2021年3月21日出生的宝宝五行缺什么(景气度超预期)

21世纪经济报道记者韩迅上海报道3月10日,硅料概念股集体上涨。通威股份(600438.SH)上涨3.48%、大全能源(688303.SH)上涨4.83%、保利协鑫能源(03800.HK)上涨10.85%、新特能源(01...

2021年3月21日出生的宝宝五行缺什么(景气度超预期)

  21世纪经济报道记者韩迅上海报道3月10日,硅料概念股集体上涨。通威股份(600438.SH)上涨3.48%、大全能源(688303.SH)上涨4.83%、保利协鑫能源(03800.HK)上涨10.85%、新特能源(01799.HK)上涨8.61%;就连刚宣布要进军硅料的上机数控(603185.SH)、信义玻璃(00868.HK)、合盛硅业(603260.SH)都分别上涨了7.91%、4.23%、1.25%。此前一晚,通威股份、大全能源都披露了近期经营业绩或数据,其中通威股份今年前两个月业绩同比增长650%,大全能源今年一季度多晶硅销量同比增长逾70%。与此同时,PVinfoLink也披露了最新一期的数据,多晶硅致密料每公斤较此前一周上涨了1元,均价达到243元/公斤。“年初一些硅料产能释放出来,光伏的排产和装机相较去年有大幅提升。外部因素方面,今年前三个月印度在抢装,加上各国都非常重视能源安全。”对于光伏板块近期的上涨,3月10日,创金合信新材料新能源基金经理谢天卉在接受21世纪经济报道记者采访时表示,在新能源板块内部有比价效应,近期光伏逻辑比电动车更顺。一季度数据超预期从行业景气度上来说,硅料今年以来的确处于上涨阶段。PVinfoLink最新数据显示,2022年3月9日,多晶硅致密料均价为243元/公斤,较此前一周上涨1元,而且硅料最高报价达到248元/公斤。从去年12月1日的269元/公斤开始下跌之后,多晶硅致密料一路曾跌至12月29日的230元/公斤,跌幅一度达到14.5%。就在市场一片悲观预期中,硅料在2022年1月初止跌,并在1月26日开始反弹。从230元/公斤反弹至目前的243元/公斤,硅料在过去1个多月的时间里涨幅达到了5.65%。谢天卉认为,硅料价格反弹就是需求旺盛的原因,“在硅料有新产能释放的情况下,硅料价格都略有上涨,说明需求是真的很旺盛。”3月9日晚,通威股份发布公告称,经公司初步核算,“2022年1至2月,公司实现营业收入160亿元左右,同比增长130%左右;实现归属于上市公司股东的净利润33亿元左右,同比增长650%左右。”通威股份相关人士在接受21世纪经济报道记者采访时表示,今年以来受益于国内和海外光伏市场需求的增长,高纯晶硅产品供不应求,硅料价格相比2021年底小幅上涨,“公司目前产能规模处在行业第一。”同日,大全能源也发布公告称,公司预计2022年一季度多晶硅销量3.7-3.8万吨,上年同期实现多晶硅销售2.1471万吨,同比增长72.33%-76.98%。华安证券研报认为,通威股份2021年底硅料产能规模已达到18万吨,电池片产能达到40GW以上。“预计今年公司硅料、电池片出货量将保持高增长,增速分别为60%-70%、25%-35%。”“无论从硅料的价格反弹,还是通威、大全的数据来看,今年一季度的数据都是超预期的。”某券商电新行业分析师告诉21世纪经济报道记者,今年一季度的硅料新增产能有2万吨,但是下游装机需求旺盛,硅料景气度超了预期。“通威、大全的数据,使得光伏行业需求高增长预期再度被强化,供需紧平衡是导致硅料价格今年以来上涨的重要原因。”估值到底贵不贵既然景气度如此之高,那么硅料概念股目前具备投资价值吗?估值贵,还是不贵呢?剔除新进入赛道的玩家,目前上市的硅料企业分别是通威股份、大全能源、保利协鑫能源和新特能源。从3月10日的二级市场来看,通威股份以上涨3.48%报收44.86元,盘中最高涨至46.48元,这一价格创出年内新高;大全能源以上涨4.83%报收62.73元,盘中最高涨至64.20元,这一价格也创出了年内新高。在港股市场,保利协鑫能源以上涨10.85%报收2.86港元,新特能源以上涨8.61%报收17.16港元。Wind数据显示,截至3月10日,通威股份的总市值为2019.60亿,大全能源的总市值为1207.55亿,保利协鑫能源为775.03亿港元、新特能源为245.39亿港元。以通威股份此前披露的2021年业绩快报来看,其去年归母净利润约在82.03亿元,相对于目前市值,静态市盈率约在24.62倍;大全能源去年归母净利润是57.24亿元,相对于目前市值,静态市盈率约在21.10倍;保利协鑫能源去年归母净利润约在50亿港元,静态市盈率约为15.50倍;新特能源去年利润也是不低于50亿港元,其静态市盈率仅为4.91倍。“如果以动态市盈率来看,这些硅料概念股的估值更低,但是估值低,是不是就值得投资呢?”江苏某私募基金人士告诉21世纪经济报道记者,尽管目前硅料的供给偏紧,但是今年下半年就会释放巨量的产能,“而下游是否能够消化掉那么多产能,还很难说。”资料显示,通威股份目前拥有高纯晶硅产能18万吨,同时“包头二期”5万吨项目正在建设中,乐山三期10万吨项目也已启动,投产后的高纯晶硅产能将达到33万吨。“硅料环节工艺技术难,扩产周期长,投资强度大,生产管控难度高,具有较高的行业壁垒,而下游扩产相对较快,产能规模较大,导致上下游供需错配,硅料相对紧缺。”上述通威股份相关人士告诉21世纪经济报道记者,行业新增产能需要一定建设周期,并完成产能爬坡稳定运行后,才能有效释放产量。但是,谢天卉向21世纪经济报道记者表示,硅料今年每个季度都有新的产能释放,到下半年或者年底的时候,“会相对现在有所缓解,但依然是几个环节中最紧张的环节。”在她看来,光伏行业具备投资价值,每个环节的看点各不相同,“硅料、硅片是量增,电池片是技术变革,组件可能会有硅料产能释放后的盈利回升。此外,在新能源板块内部有比价效应,近期光伏逻辑比电动车更顺。”多家券商上调业绩预测iFind数据显示,去年第四季度,易方达基金旗下至少有10只基金对通威股份的加仓超过百万股,其中,易方达裕祥回报债券基金与易方达瑞程灵活的加仓均超过一千万股。上述某券商电新行业分析师认为,今年一季度的终端需求对光伏成本的承受力超了预期,“去年四季度就加仓的机构应该会继续持有,不会轻易减持的,而且近期券商对硅料相关个股的业绩预测都上调了。”以通威股份作为典型,或可一窥机构对于硅料行业的态度。3月10日,东吴证券上调了通威股份的2022年净利润预测,从120.01亿元上调至140.02元,对应2022年PE为13.9倍,维持“买入”评级;华安证券给予通威股份2022年的业绩预测为148亿元,对应PE为13内,维持“买入”评级;国盛证券给予通威股份2022年的业绩预测是165.18亿元,对应PE估值为11.8倍,维持“增持”评级。国金证券更为乐观,上调通威股份的2022年归母净利润预测至173亿元,维持目标价80元,对应21倍2022PE,维持“买入”评级。与通威股份3月10日的收盘价44.86元相比,国金证券预测的80元目标价还有逾40%空间。“我们没那么乐观,但也还是觉得通威股份今年业绩应该在150亿左右,对应13倍PE,还算是合理的。”上述江苏私募基金人士诉21世纪经济报道记者,硅料价格很有可能在今年3月末就开始松动了,“因为4月份硅料新增产能的确定性很强,届时价格估计会下降得更快。”西南证券研报认为,随着硅料价格松动,国内地面电站项目启动,终端需求也将恢复再向上游反馈,因此硅料价格大幅下跌可能性较小,预计4-5月低点落在20万元/吨左右。上述通威股份相关人士表示,今年全年来看,硅料仍然是光伏主产业链中供应偏紧的环节,“需求决定价格,硅料价格将随着下游和终端需求的变化而动态调整,公司将尽最大努力保证高品质硅料的供应。”更多内容请下载21财经APP

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